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　　中信策略：四大拐点共振 年内第三个作念多窗口开启

　　7月商场全体处于经济、政策和脸色的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、脸色四大拐点的共振下，有望开启本年第三个关节作念多窗口，预测行情不会以脉冲式的上升一蹴而就，而是在政策有序落地的经过中慢慢上行，将捏续数月。第一，政策拐点已明确，政事局会议全面恢复商场热心，提振商场信心，预测优化地产政策、活跃本钱商场、一揽子化债决策范例将慢慢落地。第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将跟着库存去化和政策发力慢慢改善，A股盈利周期的底部特征较赫然，预测盈利增速将不才半年建树。第三，商场流动性拐点也将明确，东谈主民币汇率拐点已明晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同期近期A股关注度莳植，活跃资金赫然回流，将带动增量资金入场。第四，商场脸色也将迎来拐点。四大拐点8月共振下，A股有望开启本年继1月和4月后的第三个关节作念多窗口，配置上，建议关注有政策催化或事迹拐点的产业主题，要点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

毛宁：在乌克兰问题上，中方的立场是一贯、明确的。我们将继续以自己的方式劝和促谈，推动危机政治解决。

今年“618”期间，家庭消费全面增长，家电家居消费升级趋势明显，很多市民都想趁着618实惠价格添置新品。

　　开源策略：积极身分正在积蓄 不错“管待战术反攻”

　　中共中央政事局7月24日召开会议，分析酌量面前经济时事和经济职责。本次会议实践总体超商场预期，基调积极，预测稳增长政策将陆续出台。总体看，7月政事局会议基调愈加积极，稳增长政策在路上。重复基本面方面，7月新一轮建树开启，基建、玄色、化工、暑期败坏等高频主义边缘好转；三季度可能迎来库存周期切换，即从主动去库到被迫去库。因此，积极身分正在积蓄，不错“管待战术反攻”，咱们对经济和权柄边缘上趋于乐不雅。

　　光大策略：朝阳乍现 预测A股将波动上行

　　预测将波动上行。从复合增速的角度来看，二季度企业盈利增速或将是全年的底部，此外，陪同预期回暖，增量资金有望再行流入权柄商场。咱们以为商场有望波动上行，或出现新一轮弱化版的昨年10月份到本年春节技能预期的建树行情。关注半导体产业链（半导体开导、面板、存储、封测等）、AI关联的硬件所在（光模块、事迹器）等。“中特估”能够也将是本钱商场安全发展的蹙迫所在之一，建议关注国企蜕变关联所在。

　　中泰策略：8月上旬商场或迎来反弹（附金股组合）

　　陪同政策定调积极，8月上旬商场或迎来一定的反弹。关联词，面前商场对经济的担忧或主要预见在永恒结构性问题，如住户财富欠债表的收缩、企业投资意愿低迷等，因此，企业、住户及商场的“信心”复原仍需要一定时辰，重复事迹熟习的窗口期，商场行情演绎仍具有一定“预期差”。从上至下，勾通咱们各个行业月度组合，2023年中泰证券8月金股保举如下：长电科技、航天彩虹、菲菱科想、口子窖、江河集团、温氏股份、伟业股份、广联达、恒生电子。

　　华西策略：不追涨 暖风助推结构性行情

　　国表里流动性方面，7月好意思联储加息后，好意思联储对9月加息节律尚不解确，但加息插足尾声已是商场共鸣；国内股市资金面出现改善迹象，外资大幅净买入成心于提振商场信心。政策层面，7月政事局会议总体基调偏积极，而且在“活跃本钱商场”、“优化房地产政策”等限制的表态激发商场对政策落地的期待。勾通证监会、住建部接踵召开茶话会开释积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，预测8月将迎来关联限制政策的陆续落地，商场风险偏好有捏续改善基础，A股有望在政策暖风驱动下张开结构性行情。

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　　海通策略：政策和基本面共振 商场正在转向积极

　　中央政事局会议后商场脸色好转，国内基本面和国外流动性改善，利于商场上行。上半年与经济弱关联的行业发扬好、与经济强关联行业发扬差，商场结构再均衡中，驱能源来自稳增长范例贬抑落地。与经济高关联行业中败坏可捏续更好，政策和基本面共振，科技还是是中期干线。

　　民生策略：右侧已现 跟上指数

　　7月24日的政事局会议及过后的多种政策信号（包括活跃本钱商场、化解存量债务、房地产减轻、城中村校正及民营企业家茶话会等）将进一步催化经济预期从悲不雅中建树，这将带来大类财富订价的进一步回升，由于6月以来商品和东谈主民币汇率、债券利率均已启动企稳反弹，而股票商场在此前仍在颓势震憾中切换，因此关于经济建树订价相对滞后和空间更大的限制在于股票商场。本周，股票商场的右侧拐点取得证据，在全体上升之中延续从前期强势板块到非强势板块的切换，共鸣将不绝加快凝华。

　　国君策略：数据要素顶层筹算有望加快

　　据东谈主社部7月28日音问，原中国联通董事长刘烈宏被任命为国度数据局局长。数据要素体系建设有望插足加快期。刘烈宏深耕数字经济限制多年，曾在中电科、中国电子两大央企任科罚岗亭，而后任职于中央网信办、工信部和中国联通。2023年3月提议组开国度数据局后，与数据确权和数据来回关联的顶层筹算亟待完善。跟着国度数据局局长的到任，数据要素和数字经济经兴修设关联限制激动力度有望加强，插足密集催化期，看好数据要素关联产业链投资契机。

　　中金：地产产业链等有望成为面前投资干线 经纪类券商等也有望发扬较好

　　近期政策层面的积极信号增加，国内务策预期的边缘变化带来投资者风险偏好抬升。勾通面前商场环境及政策预期，咱们以为增长遇到阶段性挑战配景下，政策仍在发力经过中，指数快速上升之后虽不排斥行情可能短期仍有反复，但利好身分驱动下反弹趋势有望延续，对畴前一到两个月商场发扬不雅点偏积极，指数有望震憾上行，后续要点关注政策落实，尤其在本钱商场及房地产限制。配置方面，阶段性关注价值作风，地产产业链等有望成为面前投资干线。受益于本钱商场政策预期的经纪类券商等也有望发扬较好；年头于今较为强势的偏成长作风可能近期发扬偏弱。

　　天风策略：预测7-8月复苏来回将带来指数层面建树

　　本年年头商场的逻辑是复苏预期强共振，而3季度或将迎来复苏现实的弱共振。两头来回存在一定的相同性，咱们预测7-8月的复苏来回将会带来指数层面的建树。行业上，政策利好的所在（基建、汽车等）和基本面占优的行业（出口链有韧性，部分败坏捏续复原）有望录得逾额收益。

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